Pad dolara izazvali su sve veći strahovi zbog američkog tržišta rada. Očekuje se da će revizije podataka sa tržišta rada pokazati slabije otvaranje novih radnih mjesta i rastući višak radne snage, što pojačava očekivanja da će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope na septembarskoj sjednici.
Tržišta fjučersa sada cijene veliku šansu za smanjenje od 25 baznih poena, dok neki investitori očekuju i veći potez.Euro, s druge strane, penje se prema vrijednosti 1,18 dolara, što odražava ne obnovljenu snagu eurozone, nego eroziju prednosti prinosa dolara.
Zlato se pokazalo kao najistaknutiji dobitnik ove promjene očekivanja u vođenju politike. Cijene su porasle na novi rekord iznad 3.650 dolara po unci, podstaknute kombinacijom slabijeg dolara i pada prinosa američkih trezorskih obveznica na najniži nivo u pet mjeseci.
Trošak držanja zlata smanjuje se kada prinosi opadaju, a investitori se masovno uključuju, kako kao zaštita od sporijeg rasta, tako i kao strateška alokacija u očekivanju labavije politike. Ono što je počelo kao uspon zasnovan na očekivanjima Feda, sada se proširilo u strukturnu promjenu u potražnji investitora.
Tržišta nafte, u međuvremenu, blago su porasla uprkos tome što je OPEC+ najavio povećanje proizvodnje za oko 137.000 barela dnevno počev od oktobra. Slaba dinamika povećanja shvaćena je kao znak opreza proizvođača, dok su zabrinutosti oko ruskog izvoza pod zaoštrenim sankcijama pružile dodatnu podršku.
Brentom se trgovalo po cijeni oko 66 dolara po barelu, a američka WTI oko 62 dolara, dok su trgovci balansirali između izgleda slabije globalne potražnje i disciplinovanog upravljanja ponudom.
Zajednički imenilac jutrošnjih trendova je prekalkulisanje očekivanja politike. Usporavanje američke ekonomije preokrenulo je narativ sa „duže i više“ na „ranije i dublje“ smanjenje kamatnih stopa. Za valute to znači slabiji dolar i jači euro.
Za zlato, to opravdava rekordne vrijednosti. Za naftu, to komplikuje projekcije tražnje, ali politički faktori u ponudi i rizici sankcija održavaju cijene na osnovnom nivou.
Bitcoin jutros premašio prag od 112.600 dolara, popevši se na 112.609, što predstavlja rast od približno 1,3% u odnosu na jučerašnje trgovanje, koji odražava slabost dolara i pad prinosa u SAD, dok se investitori prilagođavaju očekivanjima smanjenja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi.
Preporučeno
Tržišta se sada fokusiraju na neposredne katalizatore i to podatke o inflaciji u SAD, koji će testirati da li priča o popuštanju važi, a zatim na septembarsku sjednicu Feda, gdje će skala smanjenja kamatnih stopa i ton u vezi tržišta rada biti odlučujući, kao i na geopolitičke događaje oko Rusije, koji i dalje utiču na tokove energije.
Video