Uključi li se i Teslin revidirani proračun od 25 milijardi dolara za 2026, objavljen prošle sedmice, povećan s a20 milijardi dolara prije tri mjeseca, tih pet kompanija na putu je da ove godine potroši čak 750 milijardi dolara, više nego dvostruko u odnosu na prošlu godinu.
Alphabet je povećao svoje smjernice za kapitalna ulaganja (capex) na između 180 i 190 milijardi dolara, što je rast od pet milijardi u odnosu na prethodni raspon od 175 do 185 milijardi dolara, prenosi Forbes.
Meta je takođe povećala svoje smjernice potrošnje na 125 do 145 milijardi dolara, što je povećanje od 10 milijardi u odnosu na prethodni raspon od 115 do 135 milijardi dolara. Microsoft, koji ranije nije davao smjernice za ovogodišnju potrošnju, projektovao je 190 milijardi dolara ulaganja, što je više od očekivanja analitičara od oko 150 milijardi i gotovo trostruko više nego prošle godine.
Amazon nije povećao svoje smjernice potrošnje tokom objave rezultata za prvo tromjesečje, no njegovih 200 milijardi dolara predstavlja najveće jednokratno godišnje kapitalno ulaganje neke američke kompanije u posljednjoj deceniji i predvodi listu (kompanija je navela da će većina potrošnje biti usmjerena na vještačku inteligenciju, ali i na satelitski biznis). Na konferencijskom pozivu 22. aprila, Tesla je podigla svoje smjernice sa 20 na 25 milijardi dolara dok se kompanija sve više usmjerava na vještačku inteligenciju, uključujući softver za autonomnu vožnju, humanoidne robote i vlastitu proizvodnju čipova. Dionica Alphabet-a porasla je sedam odsto, dok je Amazon-ova pala dva odsto, Microsoft-ova pet odst, a Meta-ina je potonula 10 odsto.
Četiri AI hyperscaler-a
Rezultati za prvo tromjesečje četiri AI hyperscaler-a, velikih tehnoloških kompanija koje posjeduju infrastrukturu na kojoj počiva većina AI industrije jasno su pokazali da dobri rezultati više nisu dovoljni. Uprkos tome što su nadmašili očekivanja Wall Street-a u metrikama poput prihoda i rasta, dionice Amazon-a, Microsoft-a i Meta-e pale su, pri čemu je Meta pretrpjela najveći pad. Jedino su Alphabet-ovi rezultati pozitivno prihvaćeni na tržištu, uprkos povećanju projekcija potrošnje ove godine na čak 190 milijardi dolara. Izvršni direktor Alphabet-a Sundar Pichai rekao je analitičarima u srijedu da je kompanija ,,ograničena računalnim kapacitetima”, te da Google-ov cloud biznis ima više od 460 milijardi dolara ugovora koji čekaju realizaciju, što opravdava povećanje potrošnje.
Potražnja za AI računalnom snagom nadmašuje ono što ove kompanije mogu izgraditi: klijenti čekaju u redu za najam prostora u njihovim podatkovnim centrima, a specijalizirani čipovi koji pokreću vještačku inteligenciju (većinom proizvedeni od strane Nvidia-je) u kratkoj su ponudi. U trci za AI nijedna od ovih kompanija ne želi ostati bez kapaciteta, dok konkurent dobija velikog klijenta, što dodatno potiče rast ulaganja. Ipak, Wall Street je nervozan jer još niko ne zna hoće li prihodi od vještačke inteligencije na kraju opravdati golema ulaganja.
Tesla nije hyperscaler
Iako Tesla nije hyperscaler, Mask je tokom poziva 22. travnja uporedio Teslinih 25 milijardi dolara s Amazon-ovih 200 milijardi i Alphabet-ovih 175 do 185 milijardi, predstavljajući Teslinu potrošnju kao dio iste trke. Taj novac pokriće AI infrastrukturu i istraživački centar za AI čipove vrijedan tri milijarde dolara u partnerstvu s Intel-om, kao i početak proizvodnje Teslina humanoidnog robota Optimus ovog ljeta. Povećanje smjernica od pet milijardi došlo je samo tri mjeseca nakon posljednjeg ažuriranja i pomoglo je izbrisati dobitke dionice nakon objave rezultata.
,,Svjedočimo neviđenoj internoj i eksternoj potražnji za računalnim resursima za vještačku inteligenciju”, rekla je financijska direktorica Alphabet-a Anat Ashkenazi tokom poziva u srijedu, dodajući da će oko 50 odsto kapitalnih ulaganja kompanije ići na servere koji obrađuju podatke korištene u AI modelima, a oko 40 odsto na podatkovne centre i mrežnu opremu. Dodala je da se očekuje da će potrošnja u 2027. ,,značajno porasti” kako bi se zadovoljila potražnja, dok je Alphabet istaknuo i najjasniji povrat od svojih AI ulaganja, s prihodima Google Cloud-a od 20 milijardi dolara u prvom tromjesečju, više od dvije milijarde iznad procjena analitičara i rastom od 63 odsto u odnosu na prošlu godinu.
Jaz između prihoda i troškova
Izgradnja AI infrastrukture ne zavisi samo od poslovanja hyperscaler-a, već se uveliko oslanja na klijente poput OpenAI-ja da mogu pokriti troškove.
Wall Street Journal je u utorak izvijestio da OpenAI nije ispunio niz internih ciljeva prihoda i broja korisnika, te da je finansijska direktorica Sarah Friar interno upozorila kolege da kompanija možda neće moći da finansira svoje golemo trošenje ako prihodi ne budu dovoljno brzo rasli.
Reakcija tržišta bila je brza: Oracle, koji je potpisao petogodišnji ugovor vrijedan 300 milijardi dolara za obezbjeđivanje OpenAI-ja računalnim resursima, pao je 7,7 odsto, CoreWeave 7,4 odsto, SoftBank gotovo 10 odsto, a dionice proizvođača čipova Nvidia, Broadcom, AMD i Arm pale su između dva i šest odsto. Sami hyperscaler-i djelomično su bili zaštićeni od rasprodaje zbog logike da Microsoft, Amazon, Alphabet i Meta imaju diverzificiranu bazu AI klijenata i vlastite potrošačke proizvode na koje se mogu osloniti.
Preporučeno
Ipak, investitori će i dalje pomno pratiti hoće li se jaz između prihoda od AI-ja i troškova za AI smanjiti, uz poseban fokus na ključne klijente, dok ove kompanije nastavljaju snažno povećavati ulaganja.
Video